환율은 국가의 모든 경제 요소의 반영이며 다른 국가간의 상대적 비교를 통해 결정된다. 매주 한국, 미국, 캐나다의 경제 상황을 돌아보고 각 환율을 예측, 점검한다.

1. 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 지난 주간(12월28일~1월3일) 차트

그래프1은 미국 달러화에 대한 캐나다 달러의 지난 주간 차트로서 지난주에는 예상범위 내에서 움직임을 보여준 한 주였다. 많은 일이 발생했던 2022년을 보내고 새로운 2023년이 시작되면서 미국과 캐나다의 경제상황이 일시에 변화가 되지는 않았지만 1월에 연속적으로 발표될 2022년의 미국 경제지표에 따라서 2023년 한해의 금리정책에 대한 방향이 결정될 것으로 예상되며, 그에따라 각종 경제정책에 대한 방향과 향후 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 흐름을 미리 읽어볼 수 있을 것으로 생각한다.

일단 미국의 지난달 경제 지표를 확인해본다면 첫 번째로 미국의 부동산이 본격적이며 지속적인 가격 하락이 되고 있다는 점이다. 지난 12월에는 미국 맨하턴의 부동산 가격이 지난 2008년 이후 처음으로 하락했다는 점이 시사하는 바가 크다. 즉, 현재의 미국 상황은 2008년 리만브라더스 사태가 발생했을 때만큼이나 심리적으로 위축이 되었다는 점이다.

두 번째로 확인한 경제지표는 미국 ISM 생산자 지수가 48.4를 기록하면서 연속해서 미국의 생산산업이 위축된다는 점이다. 아직 12월의 소비물가지수와 최종 2022년 물가지수가 발표되기 이전이지만 현재 여러가지의 상황으로 판단한다면 미국은 이미 불황이 시작되었다고 판단할 수 있다.

문제는 이러한 상황을 인식하고도 FRB가 올해 최소 0.75%에서 최대 1.0%의 추가 금리인상을 단행할 수 있을지 하는 것이다. 현재의 불황으로 인해 올해 1분기에는 물가가 큰 폭으로 내릴 것이라는 예상들이 나오는 시점이며, 개인적인 견해로는 미국의 추가 금리인상에 대해서는 대단히 신중할 것으로 예상된다.

2. 미국 달러화에 대한 한국 원화의 지난 주간(12월28일~1월3일) 차트

그래프2는 미국 달러에 대한 한국 원화의 지난 주간 차트로서 지난주에는 예상범위 하단에서 움직임을 보여준 한 주였다. 특히, 연말과 연초를 거치면서 수출업체들의 미국 달러화 매도물량이 쏟아져 나오면서 미국 달러화에 대한 한국 원화는 강세를 이어가고 있다.

중국이 대마불사로 간주하는 부동산업체에 대한 구제금융을 실시하면서 중국의 부동산 주식과 은행 주식들이 폭등을 하면서 중국 위안화도 1% 이상 상승하는 등 중국 위안화의 강세에 힘입어 한국 원화도 지속적인 강세를 보일 것으로 예상한다.

중국 주식시장에 대한 안도감으로 한국 주식시장에서도 외국인 투자자들이 주식을 순매수함으로써 중국경제 안정감에 대한 심리적 이익도 보면서 한국 원화는 장중에 1,260원을 하락돌파하는 강세를 보이고 있다.

그렇다면 한국 국내 경제상황을 돌아본다면 부동산시장을 활성화하기 위해 대출에 대한 규제를 완화하고 있고, 법인세 인하 등을 통해 투자심리를 촉진하는 등 과거 정부와는 다른 모습을 보이고 있는 점도 향후 한국 경제에 대한 긍정적인 부분이라고 판단되고 있다.

물론, 미국 달러화에 대한 한국 원화는 대부분 미국달러지수에 의해 결정되는 것을 부인할 수 없다. 그렇기 때문에 미국달러지수를 결정짖는 주요 상수인 미국의 금리인상 여부에 항상 관심을 가져야만 한다.

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